English     Обратная связь +7 (495) 961-12-06; +7 (495) 252-04-32

Мошенничество с финансовой отчетностью

16.01.2010
Источник:  Журнал «Консультант», № 1, 2010

За последние 10 лет в мире произошло огромное количество корпоративных скандалов, банкротств и судебных дел, связанных с мошенничеством высших менеджеров компаний. Одним из самых сокрушительных скандалов стал крах американской энергетической компании Enron, за которым последовало банкротство крупнейшей аудиторской фирмы "Артур Андерсен", а мировая финансовая общественность стала разделять мир на времена "до" и "после" Enron. Возникает вопрос - можно ли предотвратить вообще мошенничество с отчетностью и если да, то каким образом.


Рамалинга Раджу, основатель Satyam Computer Services Ltd (о фальсификации отчетности)

"Это было похоже на езду верхом на тигре, не зная как с него слезть, чтобы не быть при этом съеденным".

Банкротство американского энергетического гиганта и его аудиторов заставило по-новому взглянуть на существующие системы регулирования и корпоративного управления, на вопросы подготовки отчетности и внутреннего контроля компаний, роль и ответственность аудиторов и руководства в обнаружении и предотвращении мошенничества. Во многих странах стали появляться новые государственные и общественные институты регулирования, обновилась нормативная база финансовой отчетности, изменились стандарты аудиторской деятельности и законодательство по противодействию мошенничеству.

Тем не менее недавние скандальные разоблачения показывают, что при всем изобилии превентивных мер проблема решается лишь отчасти. Ведь чем лучше становится защита, тем изощреннее методы и тактика атаки. Однако главная суть мошенничества остается неизменной - это обман и злоупотребления доверием. Как научиться отличать мошенничество, снизить риск и предотвратить мошенничество?

Madoff Securities

В декабре 2008 года Бернард Медофф был арестован за создание крупнейшей пирамиды - фонда Madoff Securities. 71-летний Бернард Медофф был осужден на 150 лет тюремного заключения. Размер убытков от финансовой пирамиды по разным оценкам составил от $13 млрд до $50 млрд.

Фонд Madoff Securities считался одним из самых надежных и привлекал инвестиции только от крупных клиентов по личной рекомендации Бернарда. В числе клиентов фонда были крупнейшие банки, инвестиционные компании, состоятельные и влиятельные люди. Почему же возникли проблемы?

* Непрозрачность деятельности и недостатки внутреннего контроля. Фонд недостаточно открыто публиковал информацию о своей деятельности и не предоставлял клиентам электронный доступ к счетам. Все ключевые управляющие позиции в фонде занимали родственники и близкие друзья Бернарда. Аудитором Madoff Securities была фирма, в которой работали три человека - 78-летний пенсионер из Флориды, одна секретарша и один бухгалтер. Злоупотребление доверием и обман инвесторов. Доверие инвесторов к фонду было основано на том, что Бернард Медофф являлся главой американской фондовой биржи Nasdaq, то есть возглавлял один из регулирующих органов, которые призваны обеспечить защиту инвесторов и соответствующий внутренний контроль в фондах.

    Риск и возможность мошенничества можно оценить по следующим характерным признакам:
  • объект мошенничества представляет собой определенную ценность и стимулирует повышенный интерес либо для мошенника, либо для других заинтересованных сторон (деньги можно присвоить, на результат футбольного матча можно сделать ставку);
  • возможность совершить мошенничество, то есть объект мошенничества недостаточно хорошо контролируется (воруют то, что плохо лежит);
  • личная заинтересованность или вынужденная необходимость мошенника совершить поступок, то есть прямая или косвенная выгода (например, получить заслуженный бонус);
  • мошенник оправдывает свои действия тем или иным видом, подводя моральное обоснование своим неэтическим действиям (сами виноваты, я тут за всех все делаю и получаю гроши);
  • общая среда, внешний фон и тон высшего руководства не способствуют предотвращению мошенничества, а даже наоборот, попустительствуют и стимулируют (все так делают, а что тут такого);
  • руководство попирает установленные правила, переходит границы ответственности и пренебрегает внутренним контролем (здесь я решаю, что тебе делать).

Ник Лисон, Barings

В 1995 году банк Barings с 233-летней историей, которому доверяли свои средства влиятельные люди Англии, включая королевскую семью, обанкротился в результате действий 28-летнего трейдера Ника Лисона и был приобретен голландским банком ING за символическую сумму в 1 фунт стерлингов.

    Причиной банкротства банка, как стало известно из книги главного виновника, Ника, стали следующие недостатки:
  • Ведение неоправданно рискованных операций с производными ценными бумагами.
  • Операции с производными ценными бумагами ввиду их значительного риска должны усиленно контролироваться банком, что не соблюдалось на практике.

Тон высшего руководства банка не способствовал предотвращению мошенничества и контролю за рисками. Руководство интересовала прибыль. Некоторые, возможно, догадывались о деятельности трейдера, но не задавали лишних вопросов, получая хорошие бонусы за "прекрасные" результаты Ника. Недостатки в системе внутреннего контроля банка. Слабость внутреннего контроля выражалась в недостаточном разделении ответственности. Как правило, непозволительное совмещение функций менеджера торговых операций и контролера операций (обе роли выполнял Ник) позволяли ему вести бесконтрольные рискованные операции. Фальсификация счетов в системе учета. Пользуясь своим авторитетом и превышая свои полномочия, а также попирая процедуры контроля, Ник полностью подчинил своим махинациям работу внутреннего бухгалтера и заставил открыть счет N 88888. На этот счет записывались все убытки от продаж деривативов, а руководству Ник представлял этот счет как счет клиента, которого не существовало. Все операции велись от имени банка.

Фальсификация информации для аудиторов. Ник понимал, что не сможет пройти аудиторскую проверку и подделал подтверждение от несуществующего клиента.

    Можно выделить три основных направления корпоративного мошенничества:
  • хищение активов и коррупция;
  • налоговые преступления;
  • манипуляции с финансовой отчетностью.
  • Как правило, существенные хищения активов, коррупция и налоговые преступления влекут за собой искажение отчетности с целью скрыть реальное состояние финансово-хозяйственной деятельности. Однако манипуляции с отчетностью и искажения финансово-хозяйственной деятельности могут быть мотивированы и другими причинами, поэтому их целесообразно выделить как отдельную группу.

    Хищение активов и коррупция

    Вывод активов из предприятия и коррупция являются самыми распространенными видами экономических преступлений. Недобросовестные действия руководства и сотрудников предприятий разнообразны по форме и содержанию. Они включают продажу активов и услуг по заниженным ценам и покупку по завышенным, мелкие хищения сотрудников на складе и крупные махинации руководства с акциями предприятий. Деятельность недобросовестных менеджеров осуществляется с привлечением аффилированных и посреднических структур в ущерб интересов всех акционеров или миноритарных акционеров.

    При небольших объемах хищений, например меньше 5% прибыли или 1% выручки, проблема может долго оставаться неощутимой для экономики предприятия и прикрытой с юридической точки зрения. Однако при росте аппетитов по выводу активов у мошенников возникает необходимость прятать убытки, фальсифицировать информацию, искажать данные, предоставляемые аудиторам.

    Начинаются различные "творческие схемы" манипуляций с отчетностью. Фальсифицируются показатели выручки и затрат, денежных средств и счетов расчетов, растут некачественная дебиторская задолженность и финансовые вложения в необеспеченные векселя. Все эти действия направлены на создание впечатления, что с предприятием все нормально.

    Satyam Computer Services Ltd 2009

    7 января 2009 года основатель и председатель совета директоров Рамалинга Раджу написал в своем письме совету директоров, что отчетность на 30 сентября 2008 года содержала фальсификации по следующим показателям: завышение денежных средств. Денежные средства были завышены на сумму $100 млн по отношению к фактическим в размере $1 млрд; завышение дебиторской задолженности. Отчетность показывала превышение дебиторской задолженности на сумму $445 млн по отношению к фактической дебиторской задолженности в $100 млн; фальсификация дохода по процентам. Отчетность содержала несуществующий процентный доход в размере $77 млн;

    занижение обязательств. Отчетность показывала обязательства на сумму $253 млн от источников, связанных с Рамалинга Раджу, которые были значительно занижены по сравнению с фактическими долгами.

    Рамалинга Раджу признался, что незначительные манипуляции с прибылью было сложно остановить и вернуться назад, к реальному положению дел. Показав завышенные ожидания для инвесторов, уже трудно было занижать данные под угрозой недружественного поглощения конкурентами.

    Особенно часто применяется схема с использованием специально созданных юридических лиц, которые не подлежат консолидации и служат стоком для убытков, кредиторской задолженности и прочих неблагополучных видов деятельности компании.

    Parmalat 2003

    Parmalat, крупнейший итальянский производитель молока и мяса, в 1990 году провел IPO и начал стремительно расти, приобретая компании по всему миру, финансируя приобретения за счет привлеченных кредитов и выпуска облигаций. Однако агрессивная стратегия роста была неоправданна, и, как оказалось впоследствии, компания все время несла операционные убытки. Отчетность этой публичной компании, напротив, показывала прибыль и устойчивый рост, демонстрируя позитив для аналитиков и инвесторов. В 2003 году размеры накопленных убытков выросли настолько, что их уже сложно было прятать. Фактические чистые обязательства Parmalat в восемь раз превышали отчетные показатели. Очередной выпуск облигаций на $500 млн был неудачным, и в результате компании Parmalat пришлось раскрыть, что финансовая отчетность была сфальсифицирована. После раскрытия факта мошенничества Parmalat начал процедуру банкротства и его акции обесценились.

    Махинации с отчетностью включали: создание специальных юридических лиц и вывод за периметр консолидации группы. При этом прибыль, полученная группой от торговли со специально созданными компаниями, не исключалась при консолидации, а показывалась в отчетности; фальсификация реализации. Например, дочерняя компания Bonlat, зарегистрированная на Кайманах, показывала продажи порошкового молока для Кубы в размере 240 литров на каждого жителя в год; * убытки по деривативам. Компания активно торговала производными ценными бумагами, делая ставку в том числе и на свою собственную кредитоспособность. Отрицательные результаты скрывались в специально созданных юридических лицах, которые не консолидировались;

    фальсификация денежных средств и искажение информации для аудиторов. Parmalat сфальсифицировал банковскую выписку по счету для целей аудита на сумму $4,9 млрд на счете дочерней компании Bonlat Financing Corp., что составляло 40% всех активов Parmalat.

    Таким образом, при хищении активов и коррупции цель манипуляций с отчетностью - показать прибыльную деятельность и устойчивый рост.

    Налоговые махинации

    В российской действительности использование специальных юридических лиц, получивших устоявшееся прозвище фирм-"однодневок", "пустышек" и т.д., чаще всего ассоциируется с налоговыми и таможенными махинациями, о которых немало написано в прессе. Суть подобных схем сводится к занижению налоговой базы, что, как правило, подразумевает занижение прибыли, то есть цель, противоположная тем, которые преследуются при хищении активов и коррупции.

    Манипуляции с отчетностью

    Процесс подготовки финансовой отчетности подразумевает анализ информации, строгое выполнение регламентирующих процедур, соблюдение требований законодательства и стандартов. Помимо этого в подготовке отчетности всегда присутствует элемент творчества и профессионального суждения, из-за того что все возможные случаи и виды хозяйственной деятельности нельзя предусмотреть и описать в стандартах. Каждое предприятие обычно свободно в выборе учетной политики в рамках действующих стандартов учета. Учетная политика тоже не всегда описывает все возможные ситуации, и руководству приходится на ходу принимать решения в отношении учета. Помимо этого руководство принимает профессиональные суждения в отношении оценочных показателей, которые в большой степени подвержены неопределенности.

    Недобросовестным составлением финансовой отчетности или мошенничеством принято считать умышленное искажение показателей отчетности. Однако принятие решений по учетной политике и профессиональные суждения в отношении оценочных показателей всегда требуют осознанных и умышленных действий. На практике грань между "недобросовестным" и "добросовестным" творчеством определить достаточно сложно. Для того чтобы определить, имеет ли искажение отчетности характер умышленной манипуляции, необходимо провести анализ возможности и заинтересованности руководства в "творческих решениях" на основе общего представления о деятельности предприятия, стратегических целей и планов и действующей системы мотивации руководства. В результате такого анализа можно составить представление о возможной склонности руководства завышать или занижать определенные показатели отчетности.

    На примере некоторых ситуаций рассмотрим, какие возможности предоставлены руководителям компаний для "творчества".

    Отчетность РСБУ. Как известно, отчетность, подготовленная в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ), в значительной степени отличается от отчетности по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Основное отличие состоит в том, что российская отчетность, как правило, формируется только по юридическому лицу и не консолидирует результаты дочерних компаний. При желании холдинговая компания может организовать финансовые потоки таким образом, чтобы показать прибыль в холдинге и скрыть неблагополучные факты в дочерних структурах. Поэтому пользователям финансовой отчетности и аналитической информации (иногда излишне позитивной) стоит помнить о том, что при оценке хозяйственной деятельности группы компаний нельзя полагаться только на опубликованные данные российской отчетности холдинга.

    Квартальная отчетность публичной компании. Публичные компании, как правило, отчитываются по результатам квартала в соответствии с требованиями бирж, комиссий по ценным бумагам и требованиями законодательства. Отчетность, публикуемая по результатам квартала, либо вообще не проходит проверку аудиторов, либо проходит обзорную проверку. Суть обзорной проверки -проанализировать данные, представленные руководством, и сформировать общее понимание об отчетности и внутреннем контроле на основе ответов руководства на вопросы аудиторов. Детальных исследований в рамках обзора аудиторами, как правило, не проводится.

    Пользователям отчетности не лишне помнить о том, что у руководства появляется больше возможностей приукрасить деятельность компании в промежуточной отчетности, которая в меньшей степени проверяется аудиторами. Дополнительным стимулом для руководства могут стать ожидаемые сделки по продаже компании, привлечению кредитов, бонусы по результатам квартала. Распределение дивидендов на основе квартальной прибыли тоже может побудить руководство исказить отчетность за квартал.

    Предпродажная подготовка. При продаже компаний стратегическому инвестору или выходе на IPO компания стремится представить деятельность более привлекательной для инвесторов. Как правило, привлекательность означает устойчивый рост выручки и прибыли. Таким образом, в случае "плохого" года компания будет стремиться скрыть убытки, а в случае неожиданно "хорошего" - может пытаться перераспределить результаты на более убыточный период или сохранить прибыль на "предпродажное" будущее.

    Смена управленческой команды. Если руководство предприятия сменилось, например в связи со сменой собственника или с поглощением предприятия, то у новой команды может возникнуть стимул пересмотреть результаты работы предыдущей команды с более консервативным подходом к составлению финансовой отчетности. Часто такой подход оправдан недостаточной экспертизой (due diligence) на стадии приобретения. В условиях современной российской практики компании часто покупаются, потому что представилась хорошая возможность. Что было в результате куплено и как интегрировать "удачное" приобретение в остальной бизнес, приходится разбираться после. Иногда "при разборе завалов" новая команда заходит слишком далеко и делает чересчур консервативные оценки деятельности предыдущего руководства, создает чрезмерные резервы, например, по дебиторской задолженности, затратам на реструктуризацию и на разрешение исковых требований по налогам. В ходе следующего отчетного периода новая команда демонстрирует хорошую собираемость дебиторки и успешное разрешение налоговых споров как результат собственных достижений. На деле ситуация в компании может быть не такой оптимистичной.

    Тарифное регулирование. Компании, оказывающие услуги населению в соответствии с регулируемыми тарифами, как правило, не заинтересованы показывать большие прибыли. Во-первых, такие компании постоянно находятся в центре внимания госорганов и политиков, которые обеспокоены настроением населения. Во-вторых, компании работают в условиях сложившейся системы утверждения тарифов, которая часто предусматривает индексацию с учетом инфляции по принципу затраты плюс прибыль. Чем больше затрат заявлено в текущем периоде, тем больше возможности для роста тарифов в будущем, однако прибыльность компании может быть ограничена регулятором. Таким образом, компания с регулируемыми тарифами будет стремиться демонстрировать устойчивый, но малоприбыльный рост.

    Совместная деятельность. При ведении совместной деятельности партнеры-участники, как правило, назначают одного из участников выполнять функции оператора совместной деятельности. При этом оператор ведет всю деятельность и предоставляет другим участникам отчет о затратах и распределении прибыли пропорционально участию в совместной деятельности. У оператора существуют определенные полномочия в рамках договора между партнерами и определенный порядок расходования средств. На практике любой утвержденный порядок не соответствует действительности, и оператору часто приходится принимать самостоятельные решения и расходовать средства по своему усмотрению. При оценке деятельности оператора участники совместной деятельности должны иметь в виду его возможную склонность к завышению затрат и включению затрат, которые не являются предметом совместной деятельности.

    Капитализация затрат. Вопрос капитализации затрат - один из самых часто встречающихся на практике из-за огромного количества неоднозначных ситуаций. Рассмотрим такой пример. Предприятие производит замену трубопровода на участке длиной в 30 км, общая протяженность трубопровода составляет 300 км. Работы проведены и трубы уложены. Как отражать данную операцию - как затраты на ремонт участка в 30 км или как новый объект основных средств? В целях оптимизации налогообложения затраты выгоднее списать сразу. В целях привлекательности отчетности для инвесторов затраты выгоднее капитализировать. Какое решение примет руководство, зависит от утвержденной учетной политики. Важно, что решение по капитализации требует оценки руководства, и именно от его мнения зависит правильность применяемого подхода.

    Подобные примеры в отношении капитализации затрат или отнесения их на расходы возникают очень часто. У руководства есть соблазн выбрать тот или иной метод в зависимости от склонности к налоговой экономии или ориентации на прибыльность компании. Бывают случаи, когда в налоговых целях на совершенно законном основании затраты списываются, а в целях финансового учета капитализируются. Проблемы тут могут возникнуть лишь при непоследовательном применении учетной политики или при недостаточном ее раскрытии либо если одна из заинтересованных сторон, например налоговая инспекция, не заявит о своем несогласии.

    WorldCom 2002

    Скандал с компанией WorldCom на сумму $4 млрд произошел после того, как ее руководитель Бернард Эбберс попросил взаймы у компании $400 млн для покрытия маржинальных позиций по принадлежащим ему акциям, переданным в залог кредитов. Совет директоров WorldCom, несмотря на угрозу продажи акций Бернардом, что еще больше опустило бы стоимость акций, не смог решить вопрос о предоставлении корпоративных кредитов и гарантий.

      Последовавшая смена Бернарда и других руководителей на посту компании выявила махинации со следующими показателями отчетности:
    • капитализация операционных затрат. Операционные затраты на поддержание телекоммуникационных сетей с другими компаниями были капитализированы, тем самым занижались расходы и завышалась прибыль;
    • фальсификация отражения операций по реализации.

    Оценочные показатели. В целом большое количество финансовых операций и показателей отчетности, таких как капитализация затрат, амортизация, оценка запасов, создание резервов, определение стоимости на основе будущих денежных потоков, требует оценочного суждения руководства. При принятии решений в отношении оценочных показателей у руководства может возникнуть соблазн предоставления информации и результатов в наиболее выгодном для себя виде.

    Поэтому при рассмотрении оценочных показателей необходимо помнить о соблюдении общего принципа осмотрительности. Осмотрительность предполагает большую готовность к признанию расходов и обязательств, чем возможных доходов и активов, и недопущение создания скрытых резервов.

    Среди показателей, требующих оценочного суждения руководства, гудвил занимает особое место и часто упоминается. При подготовке МСФО-отчетности оценка стоимости гудвила на предмет обесценения проводится на основе будущих денежных потоков. При этом стоимость гудвила возникает в основном из-за ожидаемой синергии от слияния. Однако, как показывает практика, ожидания часто не оправдываются. Это приводит к списаниям гудвила. Соблазн руководства выражается в стремлении не признавать гудвил при приобретении или не списывать после капитализации.

    AOL Time Warner 2002

    После слияния в 2000 году AOL и Time Warner прибыли компаний упали и не оправдывали ожиданий в отношении будущего роста и синергетического эффекта, сделанных на стадии слияния. Оценка подобных компаний индустрии существенно снизилась. В результате AOL Time Warner признал убытки $99 млрд, которые стали крупнейшими в истории.

    Искажение неаудируемых и нефинансовых показателей деятельности. При рассмотрении нефинансовых показателей деятельности предприятия в составе документа, в котором публикуется финансовая отчетность (например, в годовом отчете), пользователям приходится полагаться на данные, не проверяемые аудиторами, подготовка которых, зачастую требует специальных знаний от менеджеров компании. Насколько применима для оценки деятельности руководства управленческая отчетность, которая не стандартизируется и не проверяется аудиторами? Как быть акционеру или руководителю холдинга, когда оценка ключевых показатели деятельности менеджеров дочерней компании производится на основе отчета менеджеров?

    В этом случае необходимо особое внимание уделить процедурам внутреннего контроля за подготовкой отчетов.

    Shell 2004

    Компания Shell объявила о завышенных показателях доказанных и разведанных нефтяных запасов на 4,5 млрд баррелей.

    Завышение показателей, влияющих на капитализацию компании. Рыночная стоимость нефтяных компаний в значительной степени зависит от объема запасов нефти, которыми она обладает. Завышенные показатели влияют на необоснованно высокие ожидания инвесторов и приводят к завышению стоимости акций. Данные о запасах публикуются в финансовой отчетности в соответствии с US GAAP на правах неаудируемой справочной информации, так как аудиторы, как правило, не берут на себя ответственность за данные в натуральном выражении (баррелях нефти) и за прогнозные оценки показателей будущего. Тем не менее, поскольку информация эта крайне важна для инвесторов и аналитиков и определяет стоимость компании, результативность работы менеджеров связана с данными по нефтяным запасам.

    Завышение нефинансовых показателей с целью выплаты бонусов. Расследование комиссии по ценным бумагам США показало, что для 200 менеджеров подразделения компании Shell по разведке и добыче углеводородов около 5% общего показателя результативности зависело от коэффициента оборачиваемости запасов углеводородов. Таким образом, руководство, в общем, было заинтересовано завышать показатели нефтяных запасов, которые недостаточно проверялись независимыми аудиторами и экспертами по нефтяным резервам.

    Занижение амортизации. Кроме того, завышение показателя запасов уменьшает амортизационные отчисления, которые рассчитываются в добывающих отраслях по методу единиц добытой продукции. При завышенном показателе общих и разрабатываемых запасов нефти ставка амортизации занижена. Таким образом, прибыль компании увеличивается. В результате компания Shell была вынуждена пересчитать амортизацию и выпустить исправленную отчетность за 2002 и 2003 годы.

    Общеизвестный принцип предотвращения и снижения рисков мошенничества заключается в построении четкой системы корпоративного управления и контроля. Отлаженная система корпоративного управления и контроля включает: четкое распределение ответственности между исполняющими и контролирующими функциями; ориентированную на результат и контролируемую систему мотивации руководства; определение роли совета директоров в управлении компанией, в том числе с участием независимых директоров; определение роли внешних и внутренних аудиторов; соблюдение принципов независимости и корпоративной этики.


    Терминология

    Статья 159 Уголовного кодекса РФ определяет мошенничество, как "хищение чужого имущества или приобретение права на чужое имущество путем обмана или злоупотребления доверием".

    Александр Россоловский, руководитель направления компании Branan по оказанию консультационных услуг в области управления корпоративными финансами


Возврат к списку