English     Обратная связь +7 (495) 961-12-06; +7 (495) 252-04-32

Специфика привлечения инвестиций в малую тепловую генерацию

05.10.2007
Источник:  Журнал «Жкх-инфо» № 3-4 (14-15), 2007

При планировании строительства объектов малой тепловой генерации необходимо учитывать, что экономические параметры инвестиционного проекта будут зависеть от продуктивности работы станции на локальном тепловом рынке.

    Это связано с наличием двух важных зависимостей:
  • чем меньше станция, тем, как правило, выше удельная стоимость строительства в пересчете на 1 кВт установленной мощности;
  • чем меньше мощность турбин, тем ниже электрический КПД турбин, что делает станцию менее конкурентоспособной на оптовом рынке электроэнергии.

Таким образом, основным продуктом для станций малой тепловой энергетики является тепловая энергия.

    Соответственно, при разработке инвестиционного проекта необходимо уделять особое внимание модели будущей работы станции на тепловом рынке, а именно:
  • Наличию надежного рынка сбыта;
  • Согласованной с регулятором и покупателями договорной модели работы станции на тепловом рынке;
  • Наличию договоренности о графиках тепловой нагрузки, а также системы хеджирования рисков, связанных с невыполнением договорных обязательств потребителями тепловой энергии;
  • Определенности тарифного регулирования.

Как правило, строительство ТЭЦ планируется для удовлетворения потребностей или крупного потребителя тепла и электроэнергии, или сферы ЖКХ.

В случае если станция планируется под монопотребителя, то риски и способы их минимизации очевидны. Необходимо подписание договоров take or pay, как с потребителем тепловой и электрической энергии (если установленная мощность станции до 25 МВт), так и с поставщиком топлива. В случае наличия подобных договоров исходящие операционные расходы и доходы определены.

Если установленная мощность станции более 25 МВт, то необходимы дополнительные расчеты. В этом случае объемы продаж электроэнергии определены графиком работы в теплофикационном режиме, и потребуется только сценарный анализ цен на электроэнергию на оптовом рынке.

Инвестору необходимо будет уделить особое внимание управлению затратами на строительство, которые также прогнозируемы, для того чтобы стоимость мощности станции была конкурентоспособна на рынке.

Гораздо больше неопределенностей для инвестора возникает в случае, если станция планируется для работы на локальном муниципальном рынке тепловой энергии.

В этом случае необходимо, во-первых, четко определить возможность поставки тепловой энергии в предполагаемых объемах (нет ли необходимости полной реконструкции тепловых сетей для выдачи мощности в сеть, вероятность наличия потребности в тепле в долгосрочной перспективе). Во-вторых, договориться с властями о форме гарантий установления приемлемых тарифов на тепловую энергию в среднесрочной перспективе.

    В третьих провести анализ рисков и расчеты нескольких вариантов работы на тепловом рынке:
  • Продажа тепловой энергии с коллекторов и отсутствие необходимости управления тепловыми сетями;
  • Продажа теплоэнергии конечному потребителю с вариантом аренды/владения магистральными и внутриквартальными тепловыми сетями;
  • Продажа теплоэнергии конечному потребителю с оплатой услуг по передаче тепловой энергии теплосетевой организации.

Каждый из вариантов имеет свои плюсы и минусы, которые необходимо рассматривать с позиции необходимости минимизации рисков и оптимизации затрат.

При этом важно понимать, что в связи с длинным циклом окупаемости инвестиций в электроэнергетике, от тщательности проработки решения на стадии проекта зависит успех всего проекта.

Алексей Знаменский, Управляющий консультант, партнер компании Branan


Возврат к списку